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【资讯】主题新兴双轮驱动模式难改

发布时间:2020-10-17 01:52:39 阅读: 来源:船舶厂家

主题+新兴双轮驱动模式难改

9月以来,主题投资逞威市场,从上海自贸区概念到土地流转改革概念,再到新疆概念,市场热点看似凌乱,但其实一直都在围绕着一根主线——改革红利。而就在主题投资愈演愈烈之时,以创业板为代表的小盘成长股却就此开启了回调之旅。未来一段时间内,制度红利和改革创新仍将是市场的核心,在管理层政策基调不改的前提下,如果外部扰动不大,未来市场资金仍将青睐主题投资,预计“改革红利”主线成为近一阶段行情的核心仍将是大概率事件,而小盘成长股的调整反而给资金介入提供了机会。  上半年重点在“调结构”,新兴产业股受到资金的热捧,以创业板指数为代表的小盘成长股走出单边牛市行情;进入9月,创业板指数在创出历史新高后掉头调整,而以“促改革”为主线的主题投资却大行其道,区域板块纷纷上攻。9月初,上海自贸区概念股率先兴起,吹响主题投资号角,随后土地流转概念、新疆经济振兴概念和优先股概念紧跟而上,成为主题投资的新热点。9月以来,上海自贸区概念指数和土地流转概念指数分别上涨了32.85%和23.37%,而创业板指数累计上涨2.99%,显然,主题投资概念远远跑赢了创业板指数。  近期新兴产业股走弱,主题投资逞威的主要原因可能有三:一是,当前整个市场仍未摆脱缺乏增量资金的困境,这导致“改革红利”与“新兴产业”这两条线索间存在跷跷板效应,一方表现强势必然会以另一方的弱势回调为代价;二是下半年在“促改革”的政策环境下,主题投资的炒作并未蔓延至新兴成长股,小盘成长股缺乏参与本轮题材炒作的机会。三是新兴产业股票在经历了上半年的大幅上涨之后,市场估值并不具备吸引力,并且总体中报业绩增速不及预期,短期有回调整理的需要。  目前,由于市场热点切换的频率很快,主题投资概念股的上涨模式已经由集中式的爆发,转为间歇式的爆发,这反而为主题投资的持续积蓄了动力。而小盘成长股的下跌或许只是短暂的歇脚休整,后市创业板指数仍有望重拾升势。  从主题投资的市场表现来看,9月初,上海自贸区概念股持续逞强,随后短暂回调,土地流转概念兴起,连续上攻两个交易日后,涨势有所放缓,此后新疆概念和优先股概念上涨,引领主题投资热点。近几个交易日,上海自贸区概念和土地流转概念重新接回领涨的大旗,显然主题投资的炒作方式并非是一条直线,而是一个圆环,题材股实现了一次有效的轮动,这种轮动的模式避免了单一的题材概念被反复炒作直至被榨干最后一滴油水,也为主题投资的持续性提供了强劲动力。  从主题投资的扩散方式来看,本轮主题投资的第一站是上海自贸区概念,上海自贸区的龙头股无疑可以作为主题投资的风向标,一旦这个板块集体见顶,可能意味着行情的终结。但目前自贸区的龙头股外高桥已经连续11个交易日涨停,期间累计上涨159.53%,表现依旧强势,在龙头股的带动下,该板块集体见顶的可能性并不大,这可能意味着主题投资的热潮也将延续。  就小盘成长股而言,创业板指数的短暂回调可能只是其持续走强的一个休息阶段,后市以创业板为首的成长股仍有望走强。无论是从宏观政策的持续性看,还是从中国经济的发展阶段看,亦或是从产业生命周期来看,新兴产业的长期牛市也已确立。新兴产业的需求扩张与技术革新,无疑是支撑其未来高速发展的最重要因素。不难看到,移动互联、网络金融、新能源汽车、可穿戴设备等在日常生活中的渗透程度越来越深,这必将催生一批具有强大竞争力的企业。从发达国家经验看,在经济转型过程中,股票市场中持续走牛的品种均来自于新兴产业,上市公司的市值大小也会出现新老更替。长期来看,一些质地优良的新兴产业股票,一旦出现深幅调整,应该是长线资金介入良机。

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