PMI回落不改经济复苏格局

PMI回落不改经济复苏格局

汇丰控股昨日公布，4月份，中国制造业PMI预览指数为50.5，较3月份的51.6回落1.1个百分点。受此影响，昨日中国股市出现暴跌，沪指下跌幅度达到了2.57%，失守2200点。虽然PMI回落不是股指下跌的唯一因素，但是从股市的人气和信心指数来看，经济复苏没有达到预期，仍是最主要的因素之一。　　而从内部结构来看，一方面，尽管PMI出现了回落，且回落幅度超过了1个百分点，但仍处于枯荣线上方，表明制造业活动只是动量有所减弱，但没有停止扩张。因此，对经济复苏没有产生太大的影响；另一方面，4月份PMI出现较大幅度回落，主要是出口再度陷入了疲软，影响了制造业的活跃度。在出口严重疲软的情况下，PMI没有回落到枯荣线以下，说明内需对经济的拉动力正在提升，为中国经济的复苏提供了比较有力的支撑。　　需要引起重视和关注的是，经济的复苏很大程度表现在宏观层面，微观层面复苏的迹象不明显。在这样的情况下，如何把微观层面的矛盾和问题解决好，使实体企业特别是中小企业能够尽快振作起来、走出疲软，是最紧迫也最关键的问题。　　这就要求，在宏观政策的导向上，不再继续停留于依靠投资拉动、投资刺激国内需求的模式，而应当逐步转向创造市场环境，改变消费需求不足的局面。实事求是地讲，在刺激消费需求方面，至今没有找到比较有效的办法。而实体企业的复苏步伐不快，居民收入增长速度放缓，反过来影响了消费需求的扩大，消费对经济的拉动作用也难以发挥。　　不管怎么说，中国经济已出现温和复苏的现象，这一点，不容置疑。所需要解决的，就是如何改变宏观好、微观差的局面。只有两者紧密协调了，复苏的内在动力才能保持下去。

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