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当油价已经难以大幅度反弹

发布时间:2021-09-14 22:18:23 阅读: 来源:船舶厂家

油价已经难以大幅度反弹

油价已经难以大幅度反弹

2008年10月09日

【中国涂料资讯】受到美国金融业危机的影响,加之全球需求疲软,9月底到1012、最后月初的两周,国际油价在波动中趋于下跌。两周内跌幅达20多美元。欧洲基准原油期货接近每桶80美元,美国基准原油期货跌破90美元。前半年石油市场石油市场罕见的涨幅已经消失殆尽。

美国金融业危机让人们担心美国经济大萧条后金融最严重的时期可能到来,截止10月3日的一周,石油、铜和粮食期货价格跌幅达到50年来最深。恐慌、避风险和清仓成了石油期货市场特点,这种特点也延伸到其他商品期货市场。反映19种商品期货价格波动的路透/杰佛利CRB指数暴跌28%,收于343.22点,创下其自1956年以来的最大跌幅。包含26个商品的瑞银彭博CMCI指数也是10年来最差的一周,反映了人们质疑美国救市政策不足以刺激经济增长和扭转疲软的商品需求局面。

石油期货市场与金融市场息息相关。全球股市大跌,对经济的担忧迫使交易商从商品期货抛盘。

美元汇率上升,一些投资商从商品期货撤资,市场重新关注基本面变化。尽管欧佩克9月份原油供应量下降,但是与近几年相比仍然处于较高的水平。据美国能源信息署统计,尽管9月份沙特阿拉伯原油产量下降,但是日均产量仍然比去年同期高90万桶,而欧佩克原油日产量比去年同期高130万桶。

美国救市方案获得两院通过,各国央行联手降低利率遏制目前史无前例的全球市场动荡,意味着金融危机可能得以缓解。但是救市难以提振疲软的市场需求。受到高油价和经济滑坡的影响,美国石油需求已经比去年同期低8.6%,美国成品油日均需求总量1834.1万桶,这是7年来需求量最低的一周。10月份美国汽油需求下降到2005年9月份以来最低水平,比去年同期降低近10%。过去的四周美国汽油需求比去年同期低6.2%,这是汽油需求四周平均数连续35周下降。在东北亚,一些石脑油裂解装置停工,重要的化工原料石脑油需求疲软,今年以来石脑油价格与原油价格严重倒挂,成品油库存增加,韩国和日本这些原油进口为主的消费国也降低了原油加工量。

随着由于冬季来临,汽油需求大幅度下降,日本炼油厂11月份将削减汽油的产量。往年在这个时候炼油厂减产汽油,增加煤油产量以供冬季取暖。但是因能源多样化,在高油价的影响下节能和提高能源效率也降低了日韩煤油需求量。日本昭和壳牌石油公司计划从9月份至今年年底期间将石油产品的产量削减4.4%;同时,科兹莫石油公司将第四季度产量同比去年调低2%;出光兴产公司将第四季度原油加工量同比去年调低14%。

美国能源信息署降低了对今年世界石油需求预测,预计2008年世界石油消耗量日均增长30万桶,2009年日均增长80万桶。今年石油需求量比上个月报告下调了近35万桶,并说这是考虑到全球恶化的经济形势。报告说,经合组织之外的国家和地区石油强劲增长,特别是中国、拉丁美洲和中东石油出口国,部分抵消了美国和经合组织其他许多国家石油消耗量大幅度下降。

受飓风影响的美国海湾地区油气生产缓慢恢复。截止周三美国海湾地区海上平台作业恢复了56.5%。据美国矿业服务局周三最新统计显示,在美国墨西哥湾的油气公司有43.5%原油产量和38.6%的天然气产量关闭。这意味着有56.5793万桶的原油日产量和28.6亿立方英尺的天然气日产损失。此外,统计还显示,石油公司在85个生产平台撤出员工,占美国海湾地区649座有名称的平台的12%。最新调查结果显示,飓风艾克9月13日在得克萨斯州沿岸登陆时为2级飓风,摧毁了54座生产平台。另外有95座受损的平台要经过个月的维修才能恢复。

受到紧缺的信贷市场限制,投机商可能已经从商品期货撤走了大量的资金。按照美国商品期货委员会最新发布的公式计算,大型投机商在原油期货中的持仓量已经下降到两年来最低。截止9月30日的一周,投机商在纽约商品交易所原油期货持仓量手,比前一周下降了20977手,这是2006年7月份以来的最低水平。同时,投机商在纽约商品交易所原油期货中持有的净多头从前一周的41728手下降到40093手。

由于飓风过去后进口量增加,尽管炼油厂开工率大幅度上升,但是与历史同期比仍然较低,美国能源部统计显示,截止10月3日当周美国原油库存增长了810万桶,上升到历史同期平均水平上段。与此同时,美国汽油库存增长720万桶,但是仍然低于历史同期平均水平。

亚洲原油现货市场:尽管11月船货尚未交易完毕,中东高硫原油现货市场已经开始12月船货交易。据称至少两批12月装阿曼原油船货以其官方售价平价价格成交。近来阿曼原油国家新材料产业发展专家咨询委员会成立大会28日在北京召开估价约为较基准迪拜原油价格贴水2美元/桶。阿曼原油首月期货已经跌破每桶75美元的价位。亚洲和中东大部分原油出口国都公布了官方销售价。随着西方原油期货和亚洲基准原油评估价暴跌,9月份追溯性原油官方官方销售价连续第二个月下跌,而中东一些产油国11月份原油合同价与基准原油差价也下降。1月阿曼原油官价售价被确定为95.88美元/桶,较10月官方售价下跌17.25美元,为7个月低点,也是6个月来首次低于100美元/桶重要心里关口。基准迪拜原油评估价9月份平均每桶95.904美元,比8月均价低16.952美元。沙特阿拉伯下调了各类原油官方销售价,预计科威特和伊朗也将下调官方销售价。鉴于轻质高硫原油市场疲软,穆尔班原油对基准迪拜原油的差价也下调,9月份穆尔班原油追溯性官方销售价比基准迪拜原油每桶高2.15美元,这是2004年5月份以来最低的差价,比8月份差价缩窄了1.49美元。卡塔尔石油公司已经将其9月原油官方售价追溯性地调低至七个月的低点,在现货市场连续两个月贴水交易之后,亚洲市场期待价格深度调低。在南亚地区,低硫原油合同价也大幅度下调。印尼中质米纳斯原油9月份追溯性官方销售价每桶101.95美元,比2008年8月份官价下调16.76美元。马来西亚塔皮斯原油9月份官方销售价每桶106.92美元,为6个月以来最低价位。

近期国际石油市场预测:美国能源署在报告中说,尽管最近石油需求和油价大幅度下降,但是预计石油市场仍然将相对紧缺。因为产量增长迟滞。预计2008年和然后去掉包装纸及捆扎的线绳2009年西得克萨斯中间基原油平均每桶在112美元左右。

花旗银行期货分析师艾文斯认为,纽约商品交易所原油期货跌破90美元并不意外,因为金融市场陷入困境,同时石油需求数据持续疲软。如果美国需求进一步下降,长期看纽约商品交易所原油同时也能保证丈量的结果期货可能下跌到每桶美元或者更低。

近期加盟卡尔加里大学Haskayne商学院的独立石油分析师Philip Verleger 10月2日在接受采访的时候说,如果我们的经济真的出现严重滑坡,油价将会跌破50美元。经济滑坡不仅仅在美国,而是在全球。油价还取决于欧佩克是否能够执行产量配额和限制供应。如果欧佩克采取控制政策,油价将上涨,否则油价会下跌。

Verleger甚至危言耸听地说,“如果我们真的跌入深渊,尽管我认为不会这样,油价可能会跌到10美元水准。”

但是在东京的三菱公司风险管理助理总经理Anthony Nunan认为,油价跌到每桶50美元可能会妨碍投资。由于当前出现的信贷危机问题,一些工程已经延迟。长期看,这对市场利好,因为供应不足已经延续。

阿萍认为,供应充裕和需求疲软的石油市场局面已经从欧美延伸到亚洲,在疲软的基本面影响下,国际油价已经难以大幅度反弹。同时在大投资商出现金融业危机的重压下,石油期货也难以做为对冲保值手段。或许欧佩克进一步降低产量,抑制国际油价过度下跌。

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