成长股猎手李巍新兴产业是最具成长性的行业
每年年初是布局新一年投资机会的起点。2016年1月,基金公司产品布局的重点均指向权益投资基金。据wind统计数据,目前正在发行的新基金中,投资股票资产的权益类基金数量达到37只。代表经济结构转型和产业升级的主题基金成为布局的重点。例如,广发基金在1月4日至1月22日期间正式发售广发新兴产业精选(002124),重点挖掘中国经济发展和结构转型环境下的新兴产业的投资机会。
据了解,广发新兴产业精选(002124)拟任基金经理为李巍和王小松,这两位基金经理都是成长股选手。其中,李巍有超过10年的证券从业经验,现任权益投资一部副总经理。银河证券基金研究中心统计数据显示,李巍管理的广发主题领先混合基金2015年收益率为66.09%,在101只灵活配置型基金中位居24名。广发制造业精选2015年的回报率为71.49%,在359只偏股混合型基金中排在61名。
广发基金基金经理李魏
华宝证券研究所的报告指出,李巍是一位选股能力出色的基金经理,在2013年、2014年和2015年间,其选股能力在同类基金的排名分别为56/398、154/425和20/446,均能在市场中排到前四分之一的位置。同时,李巍的投资风格非常灵活,他在投资中会判断A股趋势,参与主题投资以及捕捉交易性机会。
站在2016年的起点,2016年市场投资机会在哪?在具体操作上,如何选择标的?针对热点问题,基金经理李巍接受了记者采访。
新兴产业是最具成长性的行业
记者:过去三年,成长股走出一波漂亮的牛市行情,2016年市场是否延续成长股的行情?
李巍:2016年,转型与改革依然是主基调,无风险收益率继续下行,结构性慢牛行情仍然可期。在转型与改革的背景下,大部分传统产业已经没有趋势性机会,新兴产业将是未来最具成长性的行业。
从市场估值角度看,目前A股估值并不便宜,但在货币政策宽松、居民资产配置从银行存款转移向证券市场的大趋势下,未来A股市场的高估值水平将持续。此外,由于注册制还没开放,国内存在大量未被证券化的优质资产,通过上市公司兼并收购进入资本市场。因此,2016年,市场不乏结构性投资机会。具体而言,我比较看好环保节能、智能装备、医疗教育、文化旅游等行业,其中,VR(虚拟现实)、精准医疗和人工智能有望成为市场最大的风口。
记者:广发新兴产业精选基金未来主要关注哪些细分行业的机会?具体如何挑选标的?
李巍:我看好的主要是六个主要方向:大数据、云计算;中国制造2025或者工业4.0;高端医疗服务行业;环保产业和新能源;大国战略;娱乐服务行业等。其中,2015年表现最好的标的是与互联网相关,或者说新兴产业的一些标的。从2014年到2015年,这些标的被充分挖掘,股价上涨十倍甚至二十倍,我认为它们可能需要很长的时间消化这个过程。因此,我更倾向于找一些新标的,比如市值相对小、转型的公司,它们收购一些符合产业发展趋势的新兴产业资产,并且这些资产可能还没有被市场充分挖掘和认识,存在较好的结构性投资机会。
2016年要降低收益预期
记者:2015年您管理的广发制造业精选和广发主题领先的回报分别达到71.49%和66.09%,在行业处于领先水平。那么,对于2016年的收益率您如何预期?
李巍:现在主流研究机构的一致预期是2016年预期收益率降低。虽然2015年市场波动很大,但总体来看,仍是收益率非常高的年份。而2016年肯定不会像2015年有这么好的收益。总体而言,我对于2016年的市场偏乐观,大概率是与2014年前三季度比较类似,市场整体涨幅有限,以结构性行情为主。权益类基金的平均收益率可能为15%-20%左右。
记者:为什么说2016年要降低对收益的预期?
李巍:首先,新兴产业经过2014和2015年上半年的炒作,许多个股的股价已经透支了未来两三年的增长和发展空间,虽然现在依然可以找到一些通过外延式并购谋求发展的好公司,但总体而言,小股票向上的弹性在变小,风险收益比在下降,未来面临业绩无法兑现的风险。
第二,2016年市场无风险收益率下降,这或许将促使大量传统渠道的资金转而追求一些分红收益率较高的大盘蓝筹股,这一类标的在2016年的吸引力在上升,并且有望迎来一轮估值修复的过程。
综合来看,2016年市场很难再出现趋势性的整体上涨行情,在配置中需要更有耐心的去持有一些分红收益率高的个股,尤其要重点挖掘一些市场中被低估的公司,这将是2016年一个很明显的变化。值得注意的是,过去两年,股票资产提供了较高的回报,但2016年投资难度加大,需要降低收益预期。
基金经理简介:
李巍,理学硕士,10年证券从业经历。2005年7月至2010年6月任职于广发证券股份有限公司,2010年7月起在广发基金管理有限公司权益投资一部工作,2011年9月20日起任广发制造业精选基金经理,2013年9月9日至2015年2月16日任广发核心精选基金经理,2014年3月17日任广发策略优选基金经理,2014年7月31日起任广发主题领先基金经理,2015年1月14日起任广发基金管理有限公司权益投资一部副总经理。
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